¿Vender acciones o mantenerlas de por vida?

Cuando compras acciones de una empresa puedes quedártelas de por vida (como a veces hemos visto reflejado en algunas películas), puedes venderlas en breve (es lo que hace el trading intradía o de una semana) pero también puedes mantenerlas durante un tiempo hasta que encuentras la oportunidad de venderlas obteniendo un buen beneficio.

Cualquier persona que se inicia en la bolsa se plantea si comprar y mantener es una buena opción o vender acciones es aún mejor. Estas dudas persisten incluso tras años de experiencia en bolsa, ya que los libros y grandes inversores promueven la estrategia comprar y mantener.

En este artículo te explicaremos a qué respuesta hemos llegado nosotros tras años de investigación.

Criterio según Warren Buffett

Warren Buffett es una de las personas más influyentes en temas bursátiles. Es un nonagenario (nació en 1930) que lleva invirtiendo en bolsa desde pequeño, es una de las personas más ricas del mundo y es propietario de la empresa de inversiones Berkshire Hathaway. Él es una de las figuras más representativas del método de inversión comprar y mantener llamado en inglés buy and hold o bien buy & hold.

Una de sus frases famosas es: “Las acciones de una buena empresa no se venden, te las quedas de por vida”.

¿Es infalible el Buy and Hold?

Cuestionamos a Warren Buffett

Ahora bien, nosotros no tenemos ni la experiencia ni los conocimientos de Warren Buffett para reconocer en esencia a una buena empresa por lo que podríamos equivocarnos y permanecer con una empresa que consideremos buena y luego se declare en quiebra, como pasó con Abengoa.

Pero incluso sin llegar a la bancarrota, podría pasar que la empresa baje tanto que aunque se renueve y remonte no llegue a los valores anteriores.

Esto le pasó al mismísimo Warren Buffett con sus acciones en la empresa automovilística Ford. La marca Ford de automóviles estuvo al borde de la quiebra en la época de la burbuja inmobiliaria (2008) y con el paso de los años, con muchos recortes, con nuevas estrategias de mercado y de producción, con la venta de marcas propias como Aston Martin, Jaguar, Land Rover… consiguieron que Ford fuera de nuevo rentable pero las acciones nunca han vuelto a valer lo mismo que en 2001 y ni mucho menos como en 1998. Mira la gráfica:

Imagina que en el 1998, Ford se considera tan buena empresa que compras acciones. Pues ni 27 años después has conseguido que tu inversión no esté en negativo. Esa idea que afirman los de buy&hold (comprar y mantener) que “Toda empresa buena con el paso de los años aumenta el precio de sus acciones” no es cierta. Como todo, puede mejorar, decaer o extinguirse.

Y nosotros que somos muy conservadores, es un riesgo que intentamos minimizar.
Invertir en bolsa es riesgo y cada persona decide hasta qué grado de riesgo se siente cómod@.

¿Comprar y vender frecuentemente?

Si viviéramos en un país sin Agencia Tributaria, venderíamos y compraríamos tantas veces como quisiéramos. Pero en España tenemos la Hacienda española, por lo que hay que tributar todos los beneficios (ventas - compras) obtenidos por las ventas de acciones de la siguiente manera:

Eso quiere decir que cada vez que vendes, le das una parte de tu beneficio a Hacienda, reduciéndolo.

Si quieres minimizar el pago a Hacienda, no vendas, asegúrate de comprar empresas buenas y acepta que te puedes equivocar. Es decir, alguna de las empresas donde posees acciones puede quebrar o se quede con el precio de las acciones por debajo al que compraste durante años o toda tu existencia.

El famoso mito del interés compuesto

Si lees libros o blogs de bolsa hablan de la importancia del interés compuesto, de no pasar por hacienda para que tus beneficios sigan creciendo.

Pero ojo, tienes que tener la suerte (Warren Buffett no la tuvo con Ford) de que la empresa siga creciendo en beneficios porque si no, mantienes tu dinero para no tributar a Hacienda, pero tus acciones cada vez valen menos.

Una cosa es la matemática teórica y otra cosa puede ser la realidad.

Siguiendo con este razonamiento, hay muchos inversores que ganan dinero con alquileres de viviendas (no compartimos esta forma de generar dinero porque dificulta el acceso a una vivienda digna) y tributan anualmente por sus ingresos pasivos, obligados por ley, claro está. Es decir, los bienes raíces conllevan una carga fiscal anual. Dichos inversores, a pesar de Hacienda, consiguen aumentar sus bolsillos.

Conclusión: Nuestra estrategia de venta

En nuestra estrategia, que intenta maximizar los beneficios con poco riesgo, contemplamos 2 escenarios:

• Si los beneficios no superan los 50.000€. Es nuestro caso actual. Vamos vendiendo cada año y medio o dos cuando valoramos que ha llegado el momento correcto. Tributamos a Hacienda por el 19 o 21% según el importe del beneficio.
• Si los beneficios superan los 50.000€. Aún no lo hemos vivido. Contemplaríamos la opción de vender en diferentes años fiscales para distribuir los beneficios y evitar saltar a un tramo impositivo más alto. Y es que con más de 50.000€ de beneficios la tributación (23% o 26% según el caso) aumenta significativamente.

Ya ves, aún sabiendo que pasar por Hacienda cada vez que vendemos nos resta beneficio, a día de hoy, seguimos con nuestro método comprar y vender porque consolidamos ingresos interesantes.

Esperamos haberte ayudado a aclarar tus dudas sobre si el Buy & Hold siempre funciona o si una estrategia de compra y venta más activa, como la de los grandes traders, es más adecuada.

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AVISO: No somos expertos financieros, sólo somos frikis de las finanzas. No nos hacemos responsables de lo que hagas con tu dinero con las indicaciones que aquí damos. Sólo somos responsables de nuestro dinero (por eso miramos tanto) y queremos compartir nuestras estrategias ya que nos ofrecen bastante rentabilidad.